鸡蛋：上半年供需均存利多 主产区价格或维持近年高位 世界聚看点

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【文章导语】

2022年产蛋鸡存栏量降至低位，鸡蛋供应偏紧助推鸡蛋价格上涨，年内鸡蛋价格高于往年同期。2023年上半年需求或延续季节性特点，处于缓慢恢复过程，产蛋鸡存栏量整体增速较慢，供需双重利多，鸡蛋价格或保持高位。

2023年开年鸡蛋价格居历史高位

今年1-2月主产区鸡蛋价格高位回撤，但仍处于近十年同期最高位。卓创资讯(行情301299,诊股)监测数据显示，1月、2月主产区鸡蛋均价分别为4.77元/斤、4.38元/斤，同比涨幅分别为11.29%、16.80%。主要原因是产蛋鸡存栏维持低位，鸡蛋供应偏紧助推鸡蛋价格上涨。（备注：2月均价截至月内20日）

根据近5年数据分析得出，产蛋鸡存栏量与鸡蛋价格的相关性系数为-0.65，属于中度负相关关系，存栏量增加代表鸡蛋产量提升，利空蛋价；反之利多蛋价。据卓创资讯监测数据显示，1月末全国在产蛋鸡存栏量约11.77亿只，同比增幅3.16%，但较近五年均值减少3.63%。从图3中可见，1月鸡蛋供需差环比扩大32%，市场供大于求的矛盾突出，是鸡蛋价格跌幅明显的主要原因；2月份市场供需双增，供需差收窄，但需求仍低于正常水平，供强需弱的矛盾未能缓解，所以鸡蛋价格延续跌势。但由于当前产蛋鸡存栏量仍处偏低水平，鸡蛋供应收紧，支撑2023年开年鸡蛋价格居于历年同期最高位。（备注：鸡蛋供需差=总供应量-总需求量）

上半年供需双重利多，蛋价有望维持高位

我国鸡蛋消费淡旺季明显，一季度受春节假期影响，学校、工厂等放假，市场整体需求量降至年内最低，二季度随着各行各业复工复产，市场需求得以提升。卓创资讯数据监测显示，近年来二季度需求总量较一季度提升1%-3%，其中3月、5月环比增长1%左右，4月、6月则环比降低3%，市场需求整体缓慢提升，或对蛋价有提振作用。除此之外，今年各省份积极出台多项措施刺激消费，大力推动餐饮、旅游等行业恢复，预计上半年鸡蛋消费量存在增加预期，将对鸡蛋行情形成利多支撑。

通过养殖周期推算，今年上半年新开产蛋鸡主要是2022年9月至2023年2月补栏鸡苗，理论可淘汰蛋鸡数量则是2021年8月至2022年1月补栏鸡苗，综合判断上半年理论淘汰鸡出栏量多于新开产蛋鸡数量约4%。但由于养殖单位多在春节前集中淘汰大日龄蛋鸡，因此1月末450日龄以上蛋鸡占比不足10%，大日龄蛋鸡存栏量处于偏低水平，后期实际待淘蛋鸡数量将小于理论值。预计2-3月产蛋鸡存栏量环比增幅或在1%以内，4-6月则环比降低，所以上半年产蛋鸡存栏量增幅有限，且持续低于12亿只的正常水平，鸡蛋供应偏紧局面难以有效缓解，对蛋价仍有推高作用。

综合来看，2023年上半年鸡蛋需求或延续季节性特点缓慢提升，且存在增加预期，加之供应量偏紧，鸡蛋价格或维持相对高位。但由于2022年二季度局部运输不畅导致鸡蛋供应紧俏，鸡蛋价格涨幅较大，而今年二季度运输不畅发生的概率大大降低，鸡蛋月均价或低于去年同期。